2023年6月30日美国农业部（USDA）发布2023/24年度作物实播面积报告，数据表现基本符合市场预期。美棉新年度实播面积在1108.7万英亩，同比减19.4%。其中陆地棉总面积1097.8万英亩，同比减幅19.2%；皮马棉种植面积10.9万英亩，同比减幅40.1%。

(相关资料图)

较预估数据值差距1.9%，影响相对较小

美棉新年度实播面积1108.7万英亩，较3月种植意向报告的1130万英亩下调1.9%，相对差距较小。从近美国农业部（USDA）对美棉种植预估、实播报告来看（如表一），波动值在0.3%-11%，其中1%-5%的差距值最多，而当前近美国农业部（USDA）给出的2022/23年度美国棉花实播面积与预估棉价差距值处于近五年的次低位。

表一USDA美棉种植预估、实播数据

较同期实播值差距19.4%，面积影响较大

美棉新年度实播面积1108.7万英亩，较2022/23年度6月给出的实播面积1376万英亩下调19.4%，差距值较大。今年棉花种植面积下降明显，主因粮棉比收益差距值较大，导致美国棉花种植意向降低，其影响主要集中在东南部、三角洲、西南部，该地区棉花种植地转向大豆、玉米、花生和小麦等粮食作物明显，从数据表明其波动值为14.7%；其次，西部，NCC报告说，由于灌溉用水的限制，高地棉花面积将大幅下降30.78%（3月预期值为34%）。

表二USDA美棉种植实播数据

2022/23年度美国收获面积较实播面积预计波动在1%-4%

从近几年美国农业部（USDA）给出的美棉预估、实播、收获面积对比（如图1），其数据比差距走势越来越大，主因近三年美国西部棉区干旱导致弃耕率上升。但当前美国USDA周度给出天气监测数据及棉花主产区土地墒情来看，美国干旱、缺水等情况属于近年四年平均水平左右，但比2022/23年好，故预计美国棉花弃耕率比2022/23年度的46.9%低，较2021/22年度的11.4%高，其数值预估在27%-32%。

图1 USDA美棉预估、实播、收获面积差距走势

而从当前美棉优良率来讲，当前美国棉花苗情好于去年同期，且处于近五年高位。截至2023年6月25日当周，美国花优良率为49%，较去年同期高12%，较五年均值高7%；其中得州棉株偏差率也仅在30%，较同期低16%。美国农业部（USDA）6月也给出单产841磅/英亩的预估，该数据与当前棉花种植进度、优良率及天气变化相对吻合，故后期单产数据调整空间预计不大。

图2 USDA美棉优良率走势

综上所述，美国棉花实播面积与预期相符，额外再受天气及竞争作物影响较小，后续实收面积预计波动预计有限，其产量同比增加概率较大。